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戴姆勒与克莱斯勒 九年异国姻缘告结


2020-07-10


所有的风风雨雨终于在2007年5月底定,三巨头共同发表Cerberus资产管理公司将购得80.1%的克莱斯勒集团股权。由左至右为克莱斯勒总裁兼执行长Tom LaSorda、Cerberus资产管理公司主席John W. Snow、戴姆勒克莱斯勒董事会主席兼宾士集团总裁Dieter Zetsche。

      曾被喻为汽车史上最大的合併案—德国Daimler与美国Chrysler合併为Daimler-Chrysler汽车集团,终于在合併的第九年宣告分手,再度震撼全球! 

      据商业周刊(Businessweek)报导指出,德国戴姆勒Daimler与美国克莱斯勒汽车集团,终于在合併后的第九年确认分家。 

      德国Daimler Group以约74亿美元卖出美国克莱斯勒Chrysler Group 80.1%股权给美国私人资产管理公司(Private Equity Group)塞尔伯吕(Cerberus),戴姆勒暂拥有克莱斯勒19.9%股分。 

      据CNNMoney报导指出,1998年戴姆勒以约360亿美元购併克莱斯勒,至今塞尔伯吕虽然以74亿美元购得克莱斯勒,但是其中50亿美元将投入克莱斯勒汽车事业运作,及有约10亿美元将投入克莱斯勒财务部门,戴姆勒仅能拿回约14亿美元。不过,据分析在双方完全完成交易前,约2007年7月底,戴姆勒可能还要支付这段时期克莱斯勒还将产生的约16亿美元的亏损。 

      也意谓着,在戴姆勒完成卖出克莱斯勒80.1%股权给塞尔伯吕的交易时,戴姆勒应该拿不回什幺现金。 

塞尔伯吕积极重金礼聘曾跟随德国戴姆勒CEO Dieter Zetsche重振美国克莱斯勒有功、曾是Dieter Zetsche爱将的德籍Wolfgang Bernhard,及部分熟捻美国汽车集团运作的专业人士幕后辅助。



      情人节的分手宣言 

      戴姆勒选择在今年的情人节,宣告可能出售克莱斯勒及双方将分手的讯息。 

      据IHT报导,西洋情人节当日,戴姆勒公布了克莱斯勒2006年亏损15亿美元,进行近七年来的第二次大规模减产裁员策略,约再裁减约1万3千名北美员工,及预计要到2009年才可能获利等不佳讯息。同时,也公布2006年戴姆勒是获利73亿美元的,有意突显「克莱斯勒拖累戴姆勒」的问题。 

      戴姆勒集团负责人,留着相当有特色「海象八字鬍」的Dieter Zetsche故意趁此时机,终于一反过去坚持不卖克莱斯勒的态度,大胆的对外「首次鬆口」说,「将不排除卖掉克莱斯勒之选择(Including a Possible Sale)」。两家分手,顿成定数。 

      Dieter Zetsche也表示,「消费者显然不愿意付更多的钱,买下拥有德国M.Benz高科技的美国Chrysler汽车」! 

      据了解,戴姆勒高估与克莱斯勒合併后的成本降低效用,以及,戴姆勒倾向投资生产Corssfire般跑车而非像Neon便宜车,使得克莱斯勒无法顺应石油危机时的平价车风潮,并且消费者真的不期待Sebring是小一号的S-Class!戴姆勒诸多错误的决策,似也是双方终究无法长期合作的关键。 

      据The Times报导指出,戴姆勒公布将不排除卖出克莱斯勒后,表示估计克莱斯勒将值约67亿英磅(约132亿美元)。 

      据IHT报导指出,因此自到5月14日间,被曝光想买入克莱斯勒的买家皆以非汽车集团为主,且可说有意者并不多。除了美国塞尔伯吕(Cerberus),据闻还有黑石集团Blackstone Group、加拿大汽车零件厂Magna Intenational,以及总爱在美国汽车集团购併事件中现身的Kirk Kerkorian所拥有的Tracinda公司…等。 

      塞尔伯吕积极重金礼聘,曾经跟随德国戴姆勒CEO Dieter Zetsche于2001年到2005年重振美国克莱斯勒有功、近期受VW前CEO Bernd Pischetsrieder无预警下台影响,甫离开德国VW汽车集团、曾是Dieter Zetsche爱将的德籍Wolfgang Bernhard,以及一些熟知美国汽车集团运作的汽车专业人士(如自2001年自美国Ford集团退休的行销副总裁Robert Rewey)等人幕后辅助。 

      加上戴姆勒了解,必须尽速卖出这个烫手山竽。因为克莱斯勒是否可以于2009年获利还是未知数,此桩买卖拖愈久,Daimler就亏愈多。 

      很快的,如市场预期般,塞尔伯吕被宣告是最后买家,也让三个月来克莱斯勒将花落谁家的争议,暂告一段落。克莱斯勒最后成交价约为三个月前戴姆勒喊出价格的一半。 

原GM大股东Kirk Kerkorian也曾力促GM高层考虑购入克莱斯勒集团,但结果并未成功。

 [NextPage] 

      汽车集团暂时缺席? 

      从今年情人节到最后塞尔伯吕获胜约三个月,全球各大汽车集团好像对竞标克莱斯勒「漠不关心」? 

      据Global Insight报导指出,事实上,今年情人节之前,戴姆勒已陆续与可能对克莱斯勒有兴趣的汽车集团,包括如美国通用GM、德国福斯VW、法日Renault-Nissan及南韩Hyundai等接触或者洽谈。而其中听闻只有通用有兴趣,其它汽车集团似都在第一时间婉拒。 

      据了解,通用想把GMT900平台给克莱斯勒发展Full-Sized SUV使用,也传闻通用愿意提供南韩Daewoo平台给克莱斯勒发展小型轿车,但是,通用愿意付出的钱非常地少。 

      另外也有消息传出,通用一旦买下克莱斯勒,所有品牌将合併在通用现有的品牌中,如Jeep将合併在Hummer底下。也意谓克莱斯勒集团可能因此消失。 

      近十余年的全球化风潮,买卖动作最频繁的首推美国通用。今日的通用,如果不是为了挽回全球NO.1汽车集团地位即将被日本丰田Toyota汽车集团取代的颜面,真的已没有任何理言要再花钱买进其它汽车集团,或者重整另一个美国汽车集团。 

      据分析,通用在1999年到2001年间,买入的日本Isuzu、Fuji Heavy、义大利Fiat、日本Suzuki等汽车集团的部分股权,在通用北美市场销量滑落及获利下滑下,已纷纷于2005年到2007年尽速出清求现,或者脱离合作关係以免受到对方经营不善的波及。通用已是近十年汽车集团全球化中,「后悔购入其它汽车集团部分股权」最多者。 

      而戴姆勒,近十年来也是各大汽车集团中,为失败的跨国联姻付出不小代价者。 

      据了解,戴姆勒自1998年与美国克莱斯勒汽车集团合併后,亦积极地于2000年3月买进日本Mitsubishi 34%股权具控管权,及2000年6月再买入南韩Hyundai汽车集团的10%。然而,所谓的跨国合併并非容易,戴姆勒自2004年起不再投资Mitsubishi,陆续降低Mitsubishi持股,也卖出Hyundai持股,终至2007年5月卖掉克莱斯勒,重回1998年的戴姆勒(Daimler AG)。 

      除了通用及戴姆勒,据闻美国福特Ford汽车集团也在2007年6月,对外宣告想卖掉2000年买下的英国Land Rover及Jaguar(可参阅本文列表)。 

      为避免重蹈通用及戴姆勒等汽车集团近十年来全球化过度扩张的失误,以及眼见包括克莱斯勒在内,所有美国汽车厂在北美市场因为石油危机到来,过度依赖大型轻卡市场以及UAW工会福利过高的弊端一一浮现,其它汽车集团自然不敢于此刻买下克莱斯勒。 

      而且,今日被戴姆勒卖出的克莱斯勒,与2000年被德国BMW卖出的英国Rover Group的命运发展,似乎有雷同之处?! 

      Chrysler走向Rover之路? 

      当戴姆勒欢喜购併克莱斯勒时,德国BMW正想卖出已亏损连连的英国Rover Group。 

      据了解,BMW在1994年到2000年间持有英国Rover Group,期间亏损约30亿美元,2000年 BMW只留下英国Mini,Land Rover卖给美国Ford汽车集团,Rover(MG Rover)以仅10英磅代价卖给英商Phoenix。 

      儘管Phoenix由原本Rover Group负责人英籍John Towers等人代表成立,John Towers一度被英国媒体捧为「Rover的救星!」,然而,「如果连BMW都无力重振,      Phoenix又如何超越BMW将Rover成功重振呢?」。所以,据指出2000年到2005年间,Phoenix因Rover亏损达60亿美元,足为BMW持Rover Group期间的两倍亏损。 

      Phoenix无力重振Rover(MG),Rover最终宣告破产,破产管理公司PwC将破产Rover仅以约9,300万美元卖给了大陆名不见经传的南京汽车。 

历经坎坷的转手併购之路,MG Rover即使最后以10英镑卖给英商Phoenix,但后来也因不堪亏损,最后落入大陆南京汽车集团手中。

 [NextPage] 

      所以,从英国Rover从被德国BMW持有,到被大陆南京汽车买下的破产命运,很容易连想,如果连戴姆勒花了九年时间都无法重振克莱斯勒,那幺儘管有克莱斯勒CEO美籍 Tom LaSorda处理工会善后、塞尔伯吕重金礼聘德籍Wolfgang Bernhard等人为资深顾问负责重整计画,大家仍会质疑,克莱斯勒除了将继续支付戴姆勒一些关键性零组件如V6引擎的权利金外,下一步的发展会如何? 

      据分析,塞尔伯吕应不会让克莱斯勒破产,让今日所有的投资无法回收,也会避免重蹈Rover事件,让大陆汽车厂轻鬆的成为最后赢家。一般认为,塞尔伯吕有可能,把克莱斯勒旗下所有品牌如Jeep、Dodge、Chrysler 等一一重新整理后再分别出售给需要的汽车集团(如美国通用可能会买Jeep、德国VW或者大陆奇瑞要买Dodge),也有可能把北美生产厂视为可卖出的资产,吸引想扩增北美产能又不需要大笔投资的汽车集团(如法日Renault-Nissan或者法国PSA等)进驻。 

      显然克莱斯勒的下一步发展,正备受全球汽车集团的关注。 
      近十年全球大汽车集团购併与卖出汽车公司概况
汽车集团    2007年集团大约销量(万辆)    购併(取得)    卖出
日本Toyota    880    *1998年9月取得日本Daihatsu 51%股权
*2005年10月Toyota买入日本Fuji Heavy 8.7%股份,成为最单一股东。    
南韩Hyundai-Kia    250    *1998年12月Hyundai购入于1997年宣告破产的Kia 51%股权    
* 美国GM    917    1999年GM增加日本Iuszu持股到51%
* 2000年GM购入日本Fuji Heavy 20%股权
* 2000年提高瑞典Saab持股到100%
* 2000年买入义大利Fiat 20%股权及承诺在2004年1月到2009年7月考虑全部持有
* 2001年增加日本Suzuki持股到20%
* 2002年10月卖下破产南韩Daewoo,新立GM-Daewoo科技公司持有主要股权,2005年2月增加持股到50.9%。    2005年2月GM给Fiat 20亿美元「分手费」,取消将于2004年考虑买入Fiat之承瑞及放弃手中持股。
* 2005年10月GM卖掉Fuji Heavy 20%股权
* 2006年3月卖出Suzuki 17.4%股权,仅剩3%持股
* 2007年4月卖掉Isuzu剩余7.9%股权
* 美国Ford    660    1999年3月取得瑞典Volvo
2000年5月买下英国Land Rover及英国Jaguar    *2007年6月透露将卖出英国Land Rover及Jaguar
*2007年3月Aston Martin卖给英国ProDrive
* 法日Renault-Nissan    591    法国Renault 1999年3月取得日本Nissan 36.8%主要股权,2001年升高股权到44%,Nissan同时持有Renault 15%股权。
* 1999年9月买入罗马尼亚Dacia
2000年4月购入南韩Samsang    
德国VW    573        2005年9月德国Porsche家族购入VW 18.5%股权,至2007年3月增购至31%,成为最大股东。
* 德美Daimler-Chrysler(2007年5月起改名Daimler)    396    1998年5月德国Daimler与美国Chrysler合併,Daimler占57%,Chrysler占43%。
* Daimler-Chrysler并于2000年3月买入日本Mitsubishi 34%股权具管理权
2000年6月购入南韩Hyundai-Kia 10%股份    *2004年4 月起降低对Mitsubishi持股从37%到22%,2005年11月再卖出剩余12.4%。
*2004年5月Daimler-Chrysler卖出Hyundai 10%股权。
*2007年5月把与Cerberus资本管理公司达成协议,合组Chrysler Holding LLC,其中Cerberus握有80.1%的股权,Daimler拥有19.9%的股权。
* 德国BMW    137    1994年BMW卖下英国Rover Group
1998年取得英国R&R    *2000年3月BMW将英国Rover Group卖给英商Phoenix Group。
*2000年6月卖Land Rover给美国Ford,只留下Mini。

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